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【资讯】电子盘做市被指风险事件源头0

发布时间:2020-10-17 02:09:30 阅读: 来源:COC厂家

电子盘“做市”被指风险事件源头

在国内400多家电子盘中,90% 以上都存在自身参与交易、以虚拟资金对敲或者与客户对赌的现象  “你不用说哪家电子盘出事,情况都是类似的,都是不规范。只要是规范的电子盘,自身不参与交易,没有出事的。”谈及大宗商品电子盘最近频发的风险事件,期货界著名专家、中国期货业协会副会长常清12日对经济导报记者如此说道。  在本报《大宗商品电子盘危局》系列报道中,多位业内高管向导报记者证实,电子盘自身以虚拟资金参与市场交易的现象非常普遍,这是导致风险事件频发的根源,更是整个行业最需整顿的恶劣现象。  不过,存在问题,并不意味着大宗商品电子盘没有积极意义。“如果一刀切式地关闭此类市场,一方面不利于就业,另一方面会错杀规范的电子盘。现在行业内大都希望,本次整顿能参考此前的‘国六条’,规范此类市场,促使其更好地发展,而不是消灭此类市场。”大宗商品电子盘行业内著名独立人士罗烜对导报记者表示。  虚拟资金普遍存在  “可以毫不夸张地说,在国内400多家电子盘中,90%以上的电子盘都有自身参与交易、以虚拟资金对敲或者与客户对赌的现象。”去年12月25日,某电子盘李姓前高管对导报记者说。  在导报记者随后半个多月的采访中,这种说法得到了业内多位高管的证实。“大概只有二三十家吧,这些电子盘做得比较大,而且依托于、服务于现货,这些市场是完全公立,绝对不参与任何交易。但大部分市场,都有参与交易的现象。”一位不愿透露姓名的电子盘高管说。  “这貌似国外的做市商制度,但却是‘假’的做市商制度,因为这些‘做市商’就是电子盘本身,他们几乎不受任何监管,以完全不存在的虚拟资金与多空双方博弈,这是电子盘频频出事的根源。”上述李姓人士说。  近些年来出现的风险事故也证实了这种说法。仅以山东省内市场为例,无论是过去的沂蒙山花生电子盘、龙鼎大蒜电子盘崩盘事件,还是目前正在发酵的金乡大蒜国际交易所“停盘”事件,都与电子盘利用虚拟资金与客户对赌有关。导报记者12日了解到,金乡县对金乡大蒜国际交易所的调查,也已将其虚拟资金列为重点调查内容之一。  罗烜分析说,电子盘参与交易有两种情况,第一种是为了增加交易量、活跃市场氛围,电子盘以对敲的方式参与交易,在这种情况下电子盘并无站在多空任何一方,还可保持公正。但在另一种情况下,“一些市场觉得赚手续费太慢了,嫌当‘裁判’赚钱少,于是自己也进场‘踢球’,也就是自身参与市场交易,‘即当裁判又当运动员’,这就孕育了风险。”  脱离现货成“纯粹投机”  对于大量电子盘存在虚拟资金的问题,常清和罗烜都谈及了现货基础的缺乏。  “一些电子盘在建立之时,没有现货基础,但又想有交易,就找一些大户活跃活跃氛围,或者自身参与市场交易,这就容易出事。”常清说。  除了建立之初缺乏现货基础外,建立之后与现货市场脱节也是要命的问题。“部分电子盘没有现货交收,更谈不上物流、仓储的配套,变成了纯粹的金融投机场所,失去了存在的必要性。”罗烜说。  与现货交收不畅相关的是期现价格严重背离。导报记者注意到,此前的沂蒙山花生电子盘、龙鼎大蒜电子盘,如今的金乡大蒜国际交易所,都存在交收不畅、期现价格背离的现象。  “这两者之间是有逻辑关系的,一旦交收不畅,电子盘价格就失去了现货价格这个接轨的‘标的’,完全沦为资金对赌的结果,自然出现期限价格背离;而期现价格背离后,其中一方也必然会想法设法抵制现货交收。这两者又和电子盘参与交易有关,因为电子盘自身一旦参与交易,就会完全失去交收的动力——因为那样会促使期现价格统一,就不能再操纵电子盘价格。”上述李姓人士分析说。  除了脱离现货之外,国内电子盘的另一个严重问题是,部分代理商违规操作,加大了整个行业的炒作之风。  罗烜分析,代理商在代客理财的过程中主要存在两个问题:一个是欺骗散户,夸大盈利,骗取客户密码进行恶意刷单,有的时候一天或是几天就让客户亏损了几万到几十万元;另一个是,某些代理机构涉嫌和市场合谋通过代客理财的方式骗取客户密码,直接通过市场的不活跃合约对倒客户资金,把客户资金对倒入自己的关联利益账号,散户有可能几分钟就亏空了所有的钱。  重提未被执行的“国六条”  接受导报记者采访过程中,常清一再强调,“一定要区分两类市场,一类是不规范的,另一类是那些规范的。规范的市场没有出事的。”  在罗烜的眼中,大宗商品电子盘有很多积极意义,“这些电子盘是对期货市场的补充,这两年上的很多期货品种,都是在电子盘中运作很多年了,为期货交易所上马这些品种积累了很好的经验。”此外,由于国内只有3个商品期货交易所,交易品种有限,这也为大宗商品电子盘提供了生存空间。  但在行业整顿的大浪中,电子盘的未来到底该怎么发展?  “《国务院关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定》太过严厉了,如果一刀切式地关闭此类市场,一方面不利于就业,另一方面会错杀规范的电子盘。”罗烜表示,更好的办法是按照此前的“国六条”整顿此类市场。  为整顿大宗商品电子交易市场,商务部、公安部、工商总局、法制办、证监会、银监会曾在2010年下发过一份《中远期交易市场整顿规范工作指导意见》,包括“禁止新设市场和新上品种”、“保障资金安全”、“禁止自然人和无行业背景的企业入市交易”、“禁止代理业务”、“规范保证金交纳形式”、“限定每个品种和每个交易商的最大订货量”等6条内容,被业内称为“国六条”。  这已经是很“严厉”的文件。但可惜的是,“国六条”公布之后几乎没有得到执行,各地不断冒出新的市场,在大多数电子盘内自然人和无行业背景企业仍畅通无阻,代理制度被各电子盘广泛应用,客户资金、保证金不安全状况并未得到根本改观,且此后又不断发生新的风险事件,从而引发了国务院最近的整顿风暴。  那么,如今重新回到“国六条”,能给整个行业带来什么?  “如果完全按照‘国六条’整顿,将会把一些纯粹的投机商清理出市场,保留那些基于现货的投资者,促使整个行业回归现货,服务现货。”青岛国际商品交易所总裁李百恩对导报记者表示。

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