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一年走完三年发行量一级市场水位抬升一倍有余

发布时间:2021-01-07 18:17:43 阅读: 来源:COC厂家

Wind统计显示,这287家公司的

平均发行市盈率在55.48倍;而截至昨日收盘,上证A股的平均静态市盈率仅有18.67倍,即便是算上深市的31.44倍两市平均市盈率也只有25倍。

一、二级市场PE的倒挂昭然若是。如果说,新股发行改革之前,一级市场的套利风险转嫁给了二级市场的话,那么目前至少从统计数据上看,该种现象不但没有消失,反而愈演愈烈。

从2005年到2008年8年间,A股市场约有284家公司通过IPO发行上市。在当时证监会实行发行定价“窗口指导”的制度下,284家公司的平均发行PE为26.8倍,严守着证监会规定的“30倍”这条水位线。

一级市场的估值从26.8倍上涨至55.48倍,而目前二级市场的个股估值仅有19倍。这种落差似乎很难用“市场化”来解释。新股发行改革第一阶段,在走过了一年的时间后,似乎已经走入了一条“歧路”。

下半年A股市场

融资缺口超4500亿

东方证券一分析师表示,测算A股的资金面,可以参照A股流通市值与M1(现金+活期存款)的比值来分析。该数值越大,说明市场潜在可入市资金量越少。

根据央行公布的5月份M1数值23.65万亿元计算,截至昨日收盘,两市总市值为19.73万亿元,那么两者的比值达到了83.42%。该数据的前期高点为2009年12月份的68%。

除此以外,昨天3个月期的SHIBOR(上海银行间拆借利率)已经上升至2.6380,前一天是2.6288,而上个月则仅在1.9。由此可见,目前A股的资金面已相当紧张。

从去年新股发行重启至今,通过IPO方式在A股市场上募集的资金额已超过了4000亿元,其中2000亿元为超募资金。而经过不完全统计,今年下半年,境内资本市场还将承压3000亿元的抽血效应。

统计显示,今年下半年已通过证监会发审委审核尚未发行、还在有效期内的公司家数为53家,合计预募资额达到了400亿元;以目前的超募规模看,这部分融资额将接近800亿元,加上即将IPO的农行拟募资额685亿元,IPO融资额则达到了1500亿元。

另外,已确定要通过公开发行进行再融资的公司家数则有10家;再加上建行、华夏、浦发等9家上市银行的再融资规模,约3000亿元。

更加需要关注的是,今年下半年的解禁压力势如破竹。截至目前,今年上半年解禁限售股市值1.69万亿元,而下半年将有3.35万亿元市值面临流通。保守估计,按3%的减持比例测算,下半年限售股解禁减持需要承接资金约1000亿元。

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