节前持股节后赚钱

在15年中有7年是典型的“节前持股节后赚钱的”。例如2009年，在休市前4天，上证指数作四五十点的小幅波动，节后的11个交易日内，股指从1990点上涨至2389点，然后经一段调整后再持续上涨。

2007年，节前刚经过2541点至3041点的b浪反弹，至节后第一天交易完成，节后第二天暴跌8.84%，即有名的“2·27”暴跌，全球股市也因此普跌，但后经4天窄幅整理再重拾升势。

一般来说，经节前市场长期调整，春节前后的反弹都能延续，而如果节前已有一定幅度反弹，则持股过节的风险较大。以此观之，今年节前节后应该是相对较安全的持股时段，只是反弹之强弱还要观察并及时应对。

现状 机构普遍唱多一季度行情

受外围股市影响，2011年首个交易日沪深两地市场和大小盘指数均走出了开门红行情，这预示着2011年一季度的年报行情会相对乐观，同时也使得大部分机构对春节后的行情较为乐观。

国金证券(600109)韩震宇分析师认为，2011年，股市可能是一个震荡向上的走势，其特点是“N”字形的走势，也就是一季度上升，二、三季度下跌，四季度上涨。原因首先是大盘蓝筹股目前确实跌无可跌，基本上处于历史的低点，如果没有重大的利空出现，要继续大幅度下跌很难。相反，还积蓄了反弹的动能。同时小盘股、有色金属、煤炭、黄金等股票虽然有比较大的上涨，但经过2010年11月和12月的调整，今年一季度具备了强烈的反弹动力。

其次是2011年一季度资金面并不紧张，数据显示，一季度将有上千亿保险增量资金进入股票市场，居民的储蓄存款在房地产市场不确定的情况下，就会逐步进入股市。加上人民币对美元的升值，也必然会吸引国外资本进入我国股票市场寻求增值。这些因素都为股票在一季度的上涨提供了有利的条件。

担忧 加息靴子可能节前落地

随着央行近期连续提高存款准备金，加息似乎成为投资者心中挥之不去的阴影，这只未落地的靴子始终影响着投资者对春节后行情的判断。

广州昊富投资总经理黄永认为，加息导致流动性收缩，与企业盈利增长形成一定程度对冲，股市上涨动力由流动性推动切换到业绩推动。投资者应该集中关注企业的盈利增长情况，而不必过于在意加息的时点和幅度。

深圳利升锐华投资董事长黄国海则认为，虽然近一个月内已三次提高存款准备金率，但是春节前加息的概率仍然很大。自11月份中旬以来，股市走势已充分反映货币紧缩预期，如果加息则会产生靴子落地的效果 ，是一波上涨行情的启动点。

有市场观点认为，对于持币和持股过年这个问题，没必要过于苛刻，只要找到符合自己的投资心态，持股、持币过节都可以游刃有余。“目前操作中最重要的就是仓位控制。”招商证券(600999)周小平认为，“从目前的热点看，区域板块虽然走势疯狂，但是何时炒作会结束谁也说不清楚；而对于大盘蓝筹股，虽然估值低，但是何时真正启动还是个未知数 ，过早重仓有风险。”

节日热股

传统五大板块有望受益

有关专家认为，在传统回家过年消费习惯和旅游度假消费风潮影响下，交通运输、旅游、零售、食品饮料、通信等五大板块有望明显受益。

每年春节均是交通运输“日进万金”之时，随着陆上交通流量的增长，处于运输主干道的一些高速公路将从中受益。

去年10月份，零售百货销售环比增速就已经快速回升，并且今年销售增速超预期可能性较大，机构对零售百货业2010年年报十分期待。考虑到前期零售百货行业相对大盘的涨幅不大，因此在众多机构心目中，百货零售业仍是消费板块的最佳投资品种之一。在“吃喝”方面，食品饮料行业在春节期间业绩一向惊人，而近期白酒行业的涨价，无疑将提升酒类股的业绩表现。旅游股龙头中国国旅(601888)在去年11月初就走出一波凌厉升势。而有资产注入预期的大连圣亚(600593)走势更强，股价创出历史新高。而在通信方面，专家预计，今年春节黄金周，手机短信将同比攀升10%以上，达到约200亿条。如以每条短信0.1元计，三大电信运营商将坐收20亿元。

有色、地产历史表现最优

除了传统行业之外，历史数据统计显示，2006年至2010年，一季度有色金属类公司和房地产公司市场表现优异基本上为大概率事件，5个比较期，两个行业3次晋级一季度涨幅榜前五名，电子元器件则是自2009年开始异军突起，成为一季度涨幅榜新秀。

2011年年度业绩预期显示，有色金属业全年业绩增幅预计为46.82%，但有色金属后期表现仍依赖于全球经济的变化和美元的走势。从子行业分析，金属新材料、铅、锌和铝的全年增长前景最优，均在50%以上。从公司看，株冶集团(600961)、云铝股份(000807)、云海金属(002182)等公司未来的成长性最被看好，净利润增长均有望超过100%。

房地产股正在筑底阶段，分析师预计2011年频繁行政调控对估值的过分干扰可能会减弱。

77%投资者看好中小盘

经济形势非常复杂的2011年，中小盘股票表现会否像去年一路高歌猛进？泰达宏利与腾讯财经合作的调查问卷结果显示，53%的受访者认为未来中国经济新的增长点主要依靠自主创新的新兴产业；有24.4%和22.6%的受访者分别认为，未来我国经济增长要依靠研发、市场渠道升级发展的制造行业以及拥有国际化管理水平和核心竞争力的走出国门的跨国企业。有超过83%的受访者对未来20年中国出现股价成长百倍的好公司充满信心；91.9%的受访者认为这些百倍成长的优质公司将会出现在生物医药、电子信息、新材料、节能环保等领域；77.41% 的投资者看重中小盘股票未来的成长性。

金鹰中小盘朱丹认为，预计2010年、2011年上市公司盈利增长28%和20%，对应沪深300市盈率分别为15.4倍和12.8倍，处于历史低位。资金面方面，A股整体解禁压力不大，但是中小板和创业板依然持续受到次新股解禁的影响。2011年看好以下四大主线的投资机会：一：基建拉动需求，看好水利建设、建筑建材、钢铁、煤炭、家电；二：政策退潮，价值股估值修复，看好航空、造纸、房地产、金融、有色金属、煤炭；三：新兴产业“由虚转实”，我们更看好新兴产业中的节能环保、信息技术和高端装备制造；四：战略转型，还看消费，看好食品饮料、商业、医药、餐饮旅游、消费电子、农业、家电。

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