海融食品IPO融资前多年大笔分红

海融食品IPO融资前多年大笔分红上海海融食品科技股份有限公司（下称海融食品）递交招股说明书（申报稿），拟在深交所创业板挂牌上市。这并不是海融食品第一次冲击A股，2017年6月和2018年2月，海融食品曾两度提交招股书申报稿。这一次，海融食品将上市地点从上海证券交易所变更为深圳证券交易所，申报板块也从主板变更为创业板。海融食品的主营业务为植脂奶油、巧克力、果酱等产品的研发、生产和销售。植脂奶油是海融食品的主导产品，2016年到2018年，植脂奶油的销售收入占海融食品的主营业务收入的比例分别为89.76%、91.26%、90.72%。受益于烘焙行业在国内的兴起，国内市场对植脂奶油的需求也水涨船高。但相比于动物奶油，植脂奶油可能含对人体健康有害的人工反式脂肪酸，目前发达国家的奶油消费市场以动物奶油为主，美国政府已经禁止生产含有人工反式脂肪酸。预计中国政府在不久也会出台类似的监管规定，届时海融食品的主营业务很可能遭受重大的打击，然而招股书并未披露这一重大政策风险。数据显示，海融食品从2014年以来累计分红约1.38亿元。然而其果酱销售额多年停滞不前，产能利用率常年低于70%，但此次招股书仍然希望融资7000多万用于扩充果酱生产线。其融资目的备受市场质疑。植脂奶油中的氢化油对人体健康有什么危害呢？人造奶油制备工艺中的氢化过程使一部分油酸发生异构化，从而形成人工反式脂肪酸，而部分氢化油是人工反式脂肪酸的主要来源。人工反式脂肪酸已被公认为是心脑血管疾病、糖尿病的诱因。在发达国家，人造奶油的消费量出现急剧下滑，美国为例，2000年以后人造奶油消费量出现急剧下滑，从每人年均消费近5磅的水平下降到近2磅，而奶油消费量却在稳定增长。然而，含人工反式脂肪酸的奶油制品油在我国仍有广泛消费。近十年，受益于烘焙行业在国内的兴起，市场对奶油的需求越来越大。从消费者健康的角度，动物奶油要比植物奶油更健康，因为动物奶油不含任人工反式脂肪酸，但从商家的角度，使用植物奶油更佳，因为植物奶油保质期长、易塑性、甜度高和价格低。

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