新政满月逼停多公司定增可转债成再融资新途径-【资讯】

财信网 （记者 刘扬）再融资新政即将满月。针对再融资市场的种种乱象，2月17日证监会发布修改 《上市公司非公开发行股票实施细则》的决定，对非公开发行股票的募集时间、定价、规模、用途等作出了详细严格的规定。

通过新政实施，再融资市场格局也现重构。根据同花顺(300033)数据统计，新政以来截至昨日，两市仅有鹏辉能源(300438)、华建集团、中国国航、卓翼科技(002369)等11家公司实施了再融资方案，累计募集30.95亿股，实际募集资金为257.15亿元。而去年同期，两市共计有45家公司实施增发，累计募集85.92亿股，实际募集资金为773.61亿元。

统计数据进一步显示，今年1至3月分别有68家、41家和15家公司实施了增发，募资金额逐月分别为2941.39亿元、960.43亿元和358.33亿元。可见2月17日新政实施后，上市公司再融资格局已经生变。

不仅是增发的家数在减少，受到新规影响，共计有32家停止实施增发。比如，3月1日晚间，长青集团(002616)就发布公告，称因不符合“本次发行董事会决议日距离前次募集资金到位日原则上不得少于18个月”的要求，决定终止筹划本次非公开发行股份事宜。此外，多氟多(002407)、华邦健康(002004)也因不符合“本次发行董事会决议日距离前次募集资金到位日原则上不得少于18个月”而终止了定向增发。

除了停止实施增发，还有不少公司对增发预案进行了调整。比如，上海贝岭(600171)就公告称，根据再融资新政，公司拟进行的重组交易中，涉及配套融资部分的定价基准日需按照新修订的《实施细则》执行。公司将按照最新政策规定对募集配套资金的方案进行相应调整。盛屯矿业(600711)亦公告称，根据再融资新政，公司拟调整非公开发行股票方案。

值得一提的是，尽管受到定增新规的限制，但近期已有上市公司将目光瞄准了可转债。比如，长江证券(000783)3月4日就公告称，公司拟发行可转债总额不超过50亿元，具体数额由股东大会授权公司董事会或其他被授权人士在上述额度范围内确定；雄韬股份(002733)3月8日亦表示拟发行不超过3.2亿元的可转债；而东方财富(300059)今日亦公告称拟发行不超50亿元可转债。

业内人士认为，证监会发布再融资新政后，定增将进入严监管的3.0时代。在监管趋严的背景下，可转债或成为上市公再融资另一可选路径。一方面，可转债对发行人来说，有着“融资成本低”、“股东能进能退”、“条款灵活”等优势；另一方面，对投资者来说，有着“债券基金等参与股市为数不多的通道”、“兼具股性债性可攻可守”、“可质押”等优势。

（责任编辑：季丽亚 HN003）

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