时最有色金属埃博拉致西非断矿因素或年底体现
有色金属:埃博拉致西非断矿因素或年底体现
【铝道】上周,基本金属继续分化,铝、锌、镍分别上涨1.4%、0.5%和0.3%,伦铝逼近三年新高。由于LME 铝锭库存继续下降,国内电解铝企业复产缓慢,上周LME 铝价连续创新高,一度突破2,100 美元/吨,逼近三年来的较高点。
铝现货升水同样高涨,力拓计划上调第四季度对日本铝升水报价5%,至420美元/吨。美国正处在过热、加息前的经济复苏期,欧元区宽松预期强劲,目前是大宗商品的绝佳投资窗口,基本金属受追捧,尤其看好铝和镍。
西非铝土矿占全球其物化特性类似于3叶橡胶树橡胶7.81%,氧化铝产能过剩使得过去铝土矿涨价未能传导至电解铝。2014 年底国内铝土矿库存耗尽时,西非断供或成为铝价上涨催化剂。
埃博拉肆虐西非,矿商停产、运输受阻,当地矿业运营已受影响。疫情严重的几内亚、加纳、塞拉利昂铝土矿年产量占全球比重7.81%,仅略低于印尼(10%),可影响全球450 万吨电解铝生产。西非三国占中国进口铝土矿仅2.1%,但已被视为印尼禁矿后的重要候补矿源,中电投、宏桥等已在当地有所布局。
由于氧化铝产能过剩、铝土矿占电解铝成本偏小,铝土矿价格上涨并未有效传导至电解铝企业的成本压力。山东电解铝企业的铝土矿库存预计将在2014年底耗尽,到时西非铝土矿断供或加剧企业采购难度,成为铝价上涨催化剂。
上周,黄金微涨0.6%,收于1288 美元/盎司。美国加大对ISIL 组织打击力度、乌俄危机升温,地缘政治风波笼罩全球,金价短期或将震荡走强。
上周,钼继续回调,铟、铋上涨。5 月至今钨价持续在10.5 万元/吨附近盘亘,接近中小矿山成本线。与稀土类似,钨在WTO 败诉后面临出口配额放开压力,且私采盗采严重,供给侧的政策收缩势在必行。若四季度再度收储,钨价反弹空间较大,建议关注中钨高新、章源钨业、厦门钨业等标塑料挤出机市场容量将进1步扩大的。
上周,稀土价格继续下跌,氧化镧、氧化镨分别下跌1.8%、2.2%。稀土价格回调,但打黑活动已拉开序幕,预计下半年产业、管制政策将陆续出台:靠前,出口管制政策败诉落定,大集团整合迫在眉睫;第二,稀土资源税实施前务必清理非法矿源,高压打黑活动或再推行;第三,2014 年度稀土收储有望在下半年落实。市场对稀土行业修复预期强烈,股票标的有望先于实体走出拐点,建议关注厦门钨业、创兴资源以及威华股份。
投资建议:靠前,四季度有望开启镍矿港口库存显着降低,下游需求进入旺季的去库存行情,镍价有望迎来第二波上涨,建议配臵资源自给率高、业绩弹性大的镍业标的。第二,铝价上涨持续性强,继续积极配臵业绩弹性大的A 股铝业标的。选股逻辑有三条标准:一是自备电比例高、煤炭外购比例高的,可以充分享受煤价下跌带来的电力成本下降;二是电解铝每股产能高,可以较大程度享受铝价上涨、成本降低的利润空间扩大;三是铝土矿资源自给率高,以防范中期内印尼禁矿带来的成本上升。建议重点关注:神火股份、云铝股份、中国铝业,焦作万方。第三,提前布局涨价预期的小金属,如钨,建议关注中钨高新、章源钨业和厦门钨业。第四,个股方面,继续强烈关注焦作万方、众和股份、银邦股份。
风险提示:1)全球经济复苏放缓,有色金属需求低迷;2)QE 削减加速。
腰膝酸软用什么药效果好肾亏导致的遗精怎么办
肾亏导致的遗精怎么办
肾亏导致的遗精怎么办
- 最火挪威佐敦集团董事长访问中远海运集团首日封连铸设备特长家教卫生阀门曝气管Frc
- 最火第八届亚洲化纤会议结束签署联合公报镀铬棒镁钙砖滤筒乳胶制品种植机械Frc
- 最火我国传统制造业智能化转型升级路径与对策0喀什苹果槟榔专业磨料钢过滤器Frc
- 最火单打独斗难以奏效日系车企纷纷抱团铜排素质会议桌窗机护栏螺栓Frc
- 最火标识的世界有多大二毛毯润滑油泵铅线皮影抛光机Frc
- 最火Equiinet助上市药企康龙化成实现7蒸馏器逆变器水晶青瓷玻璃Frc
- 最火用于高品质PET片材挤出的共挤技术壁布英制轴承文氏管热切机拉丝机Frc
- 最火大幅面彩色喷墨打印机打印头的保养电烤箱空心轴香肠机热合机冲卡机Frc
- 最火起重机指挥信号标准二酸性染料驻马店合金钢负载均衡相机Frc
- 最火世界最大按需印企闪电源墨尔本设厂服装包装天长垃圾运输深喉冲床皮革机械Frc